الين الياباني على وشك تحقيق ثاني مكسب أسبوعي على التوالي

•الدولار الأمريكي يواصل التعافي مقابل سلة من العملات

•العائد على السندات الأمريكية لأجل عشر سنوات يقترب من حاجز 5%

•الأسواق في انتظار بيانات التضخم الرئيسية في الولايات المتحدة

•بنك اليابان يستعد لرفع أسعار الفائدة للمرة الثانية هذا العام

•بنك اليابان سيقدم إشارات محدودة حول المستهدف النهائي لسعر الفائدة

•تزايد تفكيك صفقات «الكاري تريد» القائمة على فروق أسعار الفائدة

تراجع الين الياباني بالسوق الأسيوية يوم الجمعة مقابل سلة من العملات الرئيسية و الثانوية ، ليواصل خسائره لليوم الثاني على التوالي مقابل الدولار الأمريكي ،مبتعدًا عن أعلى مستوياته في سبعة أشهر ،مع استمرار عمليات التصحيح وجني الأرباح.

يأتي هذا التراجع بالتزامن مع استمرار تعافي مستويات الدولار الأمريكي في سوق الصرف الأجنبي، وسط تسجيل العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات مستويات قياسية جديدة في ثلاث سنوات، واقترابه بشدة من تجاوز حاجز 5% لأول مرة منذ أكتوبر 2023.

ورغم تراجع الين الياباني خلال تعاملات اليوم، فإنه لا يزال في طريقه صوب تحقيق ثاني مكسب أسبوعي على التوالي، مدعومًا بالموقف المتشدد لبنك اليابان، الذي يستعد لرفع أسعار الفائدة للمرة الثانية هذا العام خلال اجتماعه المقرر الأسبوع المقبل.

نظرة سعرية

•سعر صرف الين اليابانياليوم :ارتفع الدولار مقابل الين بنسبة 0.15% إلى (154.62¥) ، من سعر افتتاح اليوم عند (164.42¥)، و سجل أدنى مستوى عند (154.25¥).

•أنهي الين تعاملات الخميس منخفضًا بنسبة 0.6% مقابل الدولار ،فى أول خسارة فى غضون الأربعة أيام الأخيرة ،بسبب نشاط عمليات التصحيح وجني الأرباح من أعلى مستوى فى سبعة أشهر عند 152.89 ينات.

•بخلاف عمليات البيع لجني الأرباح ،تراجعت مستويات الين بعد صدور بيانات اقتصادية قوية فى الولايات المتحدة ،عززت احتمالات رفع أسعار الفائدة الأمريكية فى سبتمبر الجاري.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار يوم الجمعة بنسبة 0.1% ،ليواصل مكاسبه للجلسة الثانية على التوالي ،عاكسًا استمرار تعافي مستويات العملة الأمريكية من أدنى مستوياتها في ثلاثة أسابيع مقابل سلة من العملات العالمية.

ارتفع العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات يوم الجمعة بحوالي 0.4% ، ليوسع مكاسبه للجلسة الخامسة على التوالي ،مسجلاً أعلى مستوياته في ثلاث سنوات عند 4.979% ،الأمر الذي يعزز من فرص الاستثمار في الدولار الأمريكي.

ويقترب العائد بقوة من تجاوز حاجز 5% لأول مرة منذ أكتوبر 2023 ،بسبب الصعود الهائل حاليًا في أسعار النفط العالمية ،والتي من المتوقع أن تزيد الضغوط التضخمية على صانعي السياسة النقدية في مجلس الاحتياطي الفيدرالي ،وتعزز بقوة من احتمالات رفع أسعار الفائدة الأمريكية هذا العام.

أظهرت بيانات حكومية في الولايات المتحدة أمس الخميس، ارتفاع مؤشر أسعار المنتجين السنوي،متجاوزًا توقعات السوق في أغسطس ،مما عزز من احتمالات رفع أسعار الفائدة الأمريكية في سبتمبر الجاري.

عقب تلك البيانات ووفقًا لأداة “فيد ووتش” التابعة لمجموعة‎‎‎‎‏ “CME‏‎”‎‏:تراجع تسعير احتمالات إبقاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بدون أي تغيير في اجتماع سبتمبر من 40% إلى 28%،وارتفع تسعير احتمالات رفع أسعار الفائدة بنحو 25 نقطة من 60 % إلى 72%.

ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات ،يترقب المستثمرون في وقت لاحق اليوم ، بيانات التضخم الرئيسية في الولايات المتحدة ،مع صدور مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أغسطس.

التعاملات الأسبوعية

على مدار تعاملات هذا الأسبوع ،والتي تنتهي رسميًا عند تسوية الأسعار اليوم ، فالين الياباني مرتفع حتى اللحظة بأكثر من 1% مقابل الدولار الأمريكي ،على وشك تحقيق ثاني مكسب أسبوعي على التوالي.

بنك اليابان

بحسب تقرير لوكالة “رويترز” ذكرت أربع مصادر مطلعة على توجهات بنك اليابان أن البنك يستعد لرفع أسعار الفائدة الأسبوع المقبل -على الأرجح بمقدار 25 نقطة أساس- وقد يلمح إلى تسريع وتيرة التشديد النقدي مستقبلاً إذا أدت ضغوط الأسعار إلى زيادة مخاطر تجاوز معدل التضخم للمستهدف.

وذكرت المصادر أن بنك اليابان على الأرجح لا يملك تصوراً مسبقاً بشأن السعر النهائي للفائدة؛ إذ يعتمد ذلك على كيفية تأثير زيادات الفائدة السابقة على الاقتصاد، ومدى قيام الشركات بنقل عبء ارتفاع تكاليف المدخلات إلى الأسر.

تعليقات عدوانية

قال محافظ بنك اليابان “كازو أويدا” الأسبوع الماضي ،إن البنك سيناقش رفع أسعار الفائدة، بما في ذلك خلال اجتماع سبتمبر، مع التركيز على ما إذا كانت مخاطر التضخم تتصاعد.

وقال عضو مجلس إدارة بنك اليابان “هاجيمي تاكاتا” ، إن السياسة النقدية ينبغي أن تكون أكثر مرونة في رفع أسعار الفائدة لمواجهة الضغوط التضخمية المتزايدة، بدلاً من الالتزام بجدول زمني ثابت لرفعها.

وكان وزير الخزانة الأمريكي “سكوت بيسنت” قد دعا خلال اجتماعاته الأخيرة على هامش اجتماع مجموعة العشرين في الولايات المتحدة، مع وزيرة المالية اليابانية ومحافظ بنك اليابان إلى المضي قدمًا في رفع أسعار الفائدة ودعم الين.

عززت تلك التعليقات والتحركات الرهانات على استمرار تطبيع السياسة النقدية اليابانية خلال العام الجاري، ورفع أسعار الفائدة أكثر من مرة خلال الفترة المتبقية منه.

الفائدة اليابانية

•تسعير احتمالات قيام البنك المركزي الياباني برفع أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية فى اجتماع سبتمبر اكتمل تمامًا عند 100%.

•واحتمالات قيام البنك المركزي الياباني برفع أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية في اجتماع أكتوبر مستقر حول 25%.

صفقات الكاري ين

في ظل تزايد الرهانات على قيام بنك اليابان برفع أسعار الفائدة أكثر من مرة خلال العام الجاري، تزداد في المقابل حالة عدم اليقين بشأن مسار أسعار الفائدة الأمريكية، ولا سيما مع تراجع التوقعات بشأن وتيرة التشديد النقدي في الولايات المتحدة.

ومع توقع تقلص الفارق الحالي بين أسعار الفائدة اليابانية والأمريكية، تتراجع جاذبية صفقات «الكاري تريد» القائمة على الين، الأمر الذي يدفع المستثمرين إلى تسريع عمليات فك هذه الصفقات وإعادة الأموال إلى الين.

توقعات صعودية

•قال أنيندا ميترا، رئيس قسم الاقتصاد الكلي و استراتيجية الاستثمار في آسيا لدى بي إن واي إنفستمنتس:التحركات الأخيرة تعتم كثيرًا على كيفية تسعير الأسواق لمسار أسعار الفائدة لدى مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

•وأضاف ميترا: نقدر أن القيمة العادلة للين تقع في نطاق الـ140 ينًا مقابل الدولار، ولذلك فإن تحرك الين مجددًا نحو هذه المستويات لا ينبغي أن يكون مفاجئًا تمامًا، بعد أن شهدنا بوضوح مبالغة في إضعاف الين إلى مستويات مفرطة.