Золото тестирует $4 500 на фоне отступления доллара США и доходности, ожидания повышения ставки ФРС ослабевают после высказываний Уоллера

Золото (XAU/USD) продолжает отскок в четверг после падения ниже $4 300 до почти четырехнедельного минимума накануне. Резкое ралли японской иены (JPY) оказывает давление на доллар США (USD), тогда как откат доходности казначейских облигаций США оказывает дополнительную поддержку драгоценному металлу. На момент написания статьи XAU/USD торгуется около $4 509, с повышением на 2,78% внутри дня.

Индекс доллара США (DXY), который отслеживает стоимость доллара по отношению к корзине из шести основных валют, торгуется около 99,00, вблизи недельного минимума, после достижения в среду отметки 99,86, максимального уровня с 14 августа. Доходность эталонных 10-летних казначейских облигаций США торгуется около 4,75%, снижаясь второй день подряд после достижения отметки 4,81%, максимального уровня с октября 2023 года.

Экономические данные США дают смешанные сигналы. Число первичных заявок на пособие по безработице выросло до 206 тыс. за неделю, завершившуюся 29 августа, немного превысив рыночный прогноз в 205 тыс. и предыдущее значение в 204 тыс. Между тем августовский индекс деловой активности в сфере услуг ISM (PMI) вырос до 55,4 с 54,1 в июле, превысив ожидания на уровне 54,3.

Более слабый доллар США, как правило, оказывает положительное влияние на золото. Однако несколько встречных факторов в ближайшей перспективе могут затруднить восстановление желтого металла, несмотря на то, что долгосрочные перспективы поддерживаются значительными покупками со стороны центральных банков и инвестиционным спросом.

Доходность государственных облигаций достигла многолетних максимумов в крупнейших экономиках на фоне усиления обеспокоенности по поводу бюджетной ситуации и инфляции. Рост цен на нефть, связанный с войной на Ближнем Востоке, также способствует повышению инфляционных ожиданий. Высокая доходность увеличивает альтернативную стоимость владения недоходными активами, такими как золото.

Ожидания повышения ставок Федеральной резервной системой (ФРС) создают дополнительную проблему, поскольку золото, как правило, демонстрирует лучшие результаты при низких процентных ставках. Однако голубиные комментарии члена совета управляющих ФРС Кристофера Уоллера заставляют трейдеров сохранять осторожность в отношении возможного решения в сентябре.

Уоллер заявил, что он “наконец видит некоторые признаки дезинфляции в последних данных”, и что “решение по ставке в сентябре зависит от августовской инфляции.” Он добавил, что поддержал бы сохранение процентных ставок без изменений, если августовские данные подтвердят недавний прогресс.

Согласно инструменту CME FedWatch, вероятность повышения ставки на заседании ФРС 15-16 сентября снизилась примерно до 48% с 63% днем ранее. Теперь трейдеры ожидают публикации в пятницу отчета по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP), который может дать новые указания относительно перспектив монетарной политики ФРС.

XAU/USD удерживается выше 50-дневной и 100-дневной простых скользящих средних (SMA), сохраняя конструктивные перспективы на ближайшую перспективу. Индекс относительной силы (RSI) на дневном графике находится вблизи 52, что указывает на нейтральный импульс. Между тем индикатор схождения/расхождения скользящих средних (MACD) формирует красные бары гистограммы и остается на отрицательной территории, предполагая, что попытки восстановления могут оставаться нестабильными, пока золото торгуется ниже долгосрочного барьера тренда в виде 200-дневной SMA.

С точки зрения роста, ближайшее сопротивление расположено на горизонтальном уровне $4 450, за которым следуют 200-дневная SMA на уровне $4 533 и отметка $4 700. С точки зрения снижения, психологический уровень $4 400 выступает в качестве первоначальной поддержки перед 100-дневной SMA на уровне $4 357 и 50-дневной SMA на уровне $4 231. Более глубокое падение может привлечь внимание к горизонтальному уровню поддержки $4 000.

(Технический анализ этой статьи был написан с помощью инструмента ИИ. Узнать больше.)

Золото играет ключевую роль в истории человечества, поскольку оно широко использовалось в качестве средства сохранения стоимости и обмена. В настоящее время, помимо своего блеска и использования в ювелирных изделиях, драгоценный металл широко рассматривается как актив-убежище, а это означает, что он считается хорошей инвестицией в неспокойные времена. Золото также широко рассматривается как средство защиты от инфляции и обесценивания валют, поскольку оно не зависит от какого-либо конкретного эмитента или правительства.

Центральные банки являются крупнейшими держателями золота. Стремясь поддержать свои валюты в неспокойные времена, центральные банки, как правило, диверсифицируют свои резервы и покупают золото, чтобы улучшить восприятие прочности экономики и валюты. Высокие запасы золота могут быть источником доверия к платежеспособности страны. Согласно данным Всемирного совета по золоту, в 2022 году центральные банки добавили в свои резервы 1136 тонн золота на сумму около 70 миллиардов долларов. Это самый высокий годовой объем закупок с начала ведения учета. Центральные банки стран с формирующейся рыночной экономикой, таких как Китай, Индия и Турция, быстро наращивают свои золотые резервы.

Золото имеет обратную корреляцию с долларом США и казначейскими облигациями США, которые являются основными резервными и безопасными активами. Когда доллар обесценивается, золото, как правило, растет, что позволяет инвесторам и центральным банкам диверсифицировать свои активы в неспокойные времена. Золото также имеет обратную корреляцию с рисковыми активами. Ралли на фондовом рынке, как правило, ослабляет цены на золото, в то время как распродажи на рынках рискованных активов, как правило, благоприятствуют росту цен на драгоценный металл.

Цена может меняться под влиянием самых различных факторов. Геополитическая нестабильность или опасения глубокой рецессии могут быстро привести к росту цен на золото из-за его статуса «безопасного убежища». Будучи активом с низкой доходностью, золото имеет тенденцию расти при снижении процентных ставок, в то время как рост ставок обычно негативно влияет на желтый металл. Тем не менее, большинство движений цены зависит от поведения доллара США (USD), поскольку цена актива определяется в долларах (XAU/USD). Сильный доллар, как правило, сдерживает рост цен на золото, в то время как слабый доллар, скорее всего, подтолкнет золото вверх.