Доллар США продолжает снижение, поскольку в центре внимания оказывается NFP

Индекс доллара США (DXY), который отслеживает стоимость доллара по отношению к корзине из шести основных валют, в четверг опустился ниже 99,00, достигнув самого низкого уровня более чем за неделю. На момент написания статьи индекс DXY торгуется около 98,90, снизившись на 0,67% внутри дня после достижения отметки 99,86 в среду.

Резкое ралли японской иены (JPY) приводит к снижению доллара США. USD/JPY снижается второй день подряд, теряя около 2% на момент написания и торгуясь вблизи 155,45 — самого низкого уровня за месяц и недалеко от минимума 155,24, достигнутого после скоординированной интервенции в июле. Быстрое движение иены вызвало новые спекуляции об интервенции, включая разговоры о возможной проверке курса, однако японские власти этого не подтвердили.

Умеренный откат доходности казначейских облигаций США также оказывает давление на доллар США. Доходность снижается по всей кривой с недавних максимумов: доходность эталонных 10-летних облигаций торгуется около 4,75% после достижения 4,81% в среду — самого высокого уровня с октября 2023 года.

Давление продаж на доллар США усилилось после менее ястребиных комментариев члена совета управляющих Федеральной резервной системы (ФРС) Кристофера Уоллера, что побудило трейдеров сократить ставки на повышение ставки на заседании 15-16 сентября. Уоллер заявил, что он «наконец видит некоторые признаки дезинфляции», добавив: «Дайте дезинфляции шанс; мы можем подождать до следующего заседания». Однако он предупредил, что в случае разворота тренда в августе он будет «готов нажать на курок и повысить ставку».

Согласно инструменту CME FedWatch, вероятность повышения ставки на сентябрьском заседании снизилась примерно до 50% с 63% днем ранее.

Трейдеры в основном проигнорировали опубликованные в четверг экономические данные США. Число первичных обращений за пособием по безработице выросло до 206 тыс., немного превысив ожидания на уровне 205 тыс., тогда как индекс менеджеров по закупкам (PMI) в сфере услуг ISM увеличился до 55,4 в августе с 54,1 в июле, превысив рыночный прогноз в 54,3.

Ожидается, что экономика США создаст 58 тыс. рабочих мест в августе после сокращения числа рабочих мест на 23 тыс. в июле, тогда как прогнозируется, что уровень безработицы останется на отметке 4,1%. Рынки также внимательно изучат рост заработной платы и пересмотры предыдущих данных по занятости после того, как в июльском отчете прирост занятости за май и июнь был пересмотрен в сторону понижения в общей сложности на 103 тыс.

Отчет, оказавшийся сильнее ожиданий, может возродить ожидания повышения ставки в сентябре и помочь доллару США вернуть утраченные позиции. И наоборот, еще один слабый показатель занятости или резкие пересмотры в сторону понижения усилят аргументы в пользу сохранения ставок ФРС без изменений, оставив индекс DXY уязвимым к более глубокому снижению.

Данные о занятости без учета с/х сектора (NFP) являются частью ежемесячного отчета Бюро статистики труда США о занятости. Компонент “занятость без учета с/х сектора”, в частности, отражает изменение числа занятых в США за предыдущий месяц, за исключением сельскохозяйственной отрасли.

Показатель числа занятых без учета с/х сектора может повлиять на решения Федеральной резервной системы, определяя, насколько успешно ФРС выполняет свои обязательства по обеспечению полной занятости и 2%-ной инфляции.

ФРС, как правило, повышает процентные ставки для борьбы с высокой инфляцией, вызванной низким уровнем безработицы, и снижает их, чтобы справиться с застоем на рынке труда.

Данные по занятости в несельскохозяйственном секторе обычно положительно коррелируют с курсом доллара США. Это означает, что когда данные по занятости оказываются выше ожиданий, доллар США, как правило, растет, и наоборот, если они оказываются ниже.

Данные NFP влияют на доллар США благодаря своему воздействию на инфляцию, ожидания в отношении денежно-кредитной политики и процентные ставки. Более высокие показатели NFP обычно означают, что Федеральная резервная система будет проводить более жесткую монетарную политику, поддерживая доллар США.

Показатели занятости в несельскохозяйственном секторе обычно имеют отрицательную корреляцию с ценой на золото. Это означает, что более высокие, чем ожидалось, данные по занятости окажут негативное влияние на цену золота, и наоборот.

Кроме того, более высокие процентные ставки (традиционно ассоциируемые с высокой занятостью) также снижают привлекательность золота как инвестиции по сравнению с наличными, где деньги, по крайней мере, зарабатывают проценты.

Данные по уровню занятости в несельскохозяйственном секторе - это лишь один из компонентов отчета по занятости, и он может быть заслонен другими компонентами.

Компоненты доли трудоспособного населения и среднего количества рабочих часов в неделю также могут влиять на реакцию рынка, но только в редких случаях, таких как мировой финансовый кризис.