สิงคโปร์รุกโครงสร้างโทเคน เปลี่ยนกลไกชำระราคาและบริหารสภาพคล่อง

ตลาดการเงินในสิงคโปร์กำลังปรับโครงสร้างพื้นฐานขนานใหญ่ผ่านการแปลงสินทรัพย์และกระแสเงินให้เป็นโทเคน (Tokenisation) ซึ่งไม่ได้เป็นเพียงการสร้างสินทรัพย์ดิจิทัลรูปแบบใหม่ แต่เป็นการเปลี่ยนระบบท่อส่งสภาพคล่องของตลาด กลไกการชำระราคาที่เคยต้องใช้เวลาหลายวันและมีรอบเวลาตัดยอดที่ชัดเจน กำลังถูกแทนที่ด้วยระบบที่สามารถส่งมอบและชำระเงินได้พร้อมกันแบบทันที ส่งผลให้การบริหารเงินทุนของสถาบันการเงินและองค์กรขนาดใหญ่มีความคล่องตัวสูงขึ้นสวนทางกับข้อจำกัดด้านเวลาในระบบแบบดั้งเดิม

สารบัญ

01

การกระจายตัวและรอบการชำระราคาที่สั้นลง

02

บริหารสภาพคล่องข้ามพรมแดนตลอด 24 ชั่วโมง

03

โครงสร้างต้นทุนกู้ยืมระยะสั้นที่กำลังเปลี่ยนไป

การกระจายตัวและรอบการชำระราคาที่สั้นลง

แรงขับเคลื่อนสำคัญของโครงสร้างนี้คือความพยายามลดความซับซ้อนและต้นทุนในกระบวนการหลังการซื้อขาย การนำเทคโนโลยีบล็อกเชนมาใช้ร่วมกับโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินแบบดั้งเดิม (TradFi) ช่วยให้ลดระยะเวลาการชำระราคาและขจัดกระบวนการตรวจสอบกระทบยอดที่ต้องทำด้วยคน ผู้บริหารจาก Calastone ตลอดจน Northern Trust และ CACEIS ประเมินว่าระบบนี้ช่วยให้การเคลื่อนย้ายหลักประกันทำได้ง่ายขึ้น รวมถึงเปิดทางให้เกิดการชำระราคาแบบเบ็ดเสร็จในขั้นตอนเดียว (Atomic settlement) ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงจากคู่สัญญาและขั้นตอนการปฏิบัติการได้อย่างมีนัยสำคัญ

ขณะเดียวกัน สถาบันอย่าง Franklin Templeton มองเห็นถึงผลที่มีต่อกลไกตลาดในเอเชียแปซิฟิก ซึ่งมีกระแสเงินทุนข้ามพรมแดนหมุนเวียนสูง ความสามารถในการแบ่งสัดส่วนการถือครองสินทรัพย์และการกำหนดเงื่อนไขสัญญาแบบอัตโนมัติ ช่วยลดอุปสรรคในการประเมินความเสี่ยงและเพิ่มมิติให้สถาบันสามารถเข้าถึงสภาพคล่องจากสินทรัพย์คุณภาพสูงได้ยืดหยุ่นขึ้น

บริหารสภาพคล่องข้ามพรมแดนตลอด 24 ชั่วโมง

ผลกระทบที่ชัดเจนต่อตลาดเงินเริ่มปรากฏให้เห็นจากการเคลื่อนย้ายสภาพคล่องระหว่างวัน Standard Chartered ได้ร่วมมือกับ Ant International นำร่องใช้บัญชีโทเคนสำหรับสกุลเงินดอลลาร์สิงคโปร์ (SGD) และดอลลาร์สหรัฐ (USD) เพื่อบริหารดุลบัญชีบนแพลตฟอร์มบริหารคลังระดับโลก โซลูชันดังกล่าวต่อยอดมาจากโครงการนำร่องของธนาคารกลางสิงคโปร์ (MAS) โครงสร้างนี้ทำให้องค์กรสามารถโยกย้ายมูลค่าเงินและบริหารความเสี่ยงได้ตลอด 24 ชั่วโมง ไม่มีวันหยุด และไม่ต้องรอรอบเวลาการทำงานของระบบโอนเงินตัวแทนแบบเดิม

ในอีกด้านหนึ่ง ผู้ร่วมตลาดเริ่มเห็นความต้องการเครื่องมือประเภทกองทุนตลาดเงินในรูปแบบโทเคน โครงสร้างนี้เปิดโอกาสให้ผู้ใช้งานสับเปลี่ยนสภาพคล่องหรือปรับพอร์ตความเสี่ยงได้ภายในไม่กี่นาที รวมไปถึงการใช้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันและทองคำ (Perpetual futures) บนโครงสร้างบล็อกเชน เพื่อใช้ตอบสนองและป้องกันความเสี่ยงจากเหตุการณ์เศรษฐกิจมหภาคที่อาจเกิดขึ้นในช่วงสุดสัปดาห์หรือนอกเวลาทำการปกติ

โครงสร้างต้นทุนกู้ยืมระยะสั้นที่กำลังเปลี่ยนไป

เมื่อเงินสดและหลักประกันดิจิทัลสามารถเคลื่อนย้ายส่งมอบได้ในเวลาเพียงไม่กี่นาที โครงสร้างการจัดหาเงินทุนในระบบสถาบันจึงเริ่มเปลี่ยนผ่านจากการประเมินต้นทุนกู้ยืมข้ามคืนแบบก้อนใหญ่ (Overnight blocks) ไปสู่การวัดและบริหารสภาพคล่องระหว่างวันด้วยกรอบเวลาที่แคบลง ข้อมูลจากสถาบันการเงินหลักอย่าง TP ICAP สะท้อนว่า การเปลี่ยนแปลงนี้ทำให้ส่วนปลายของเส้นอัตราผลตอบแทนระยะสั้นเริ่มใช้อ้างอิงและประเมินมูลค่าตามหน่วยเวลาที่ละเอียดขึ้น ส่งผลให้ส่วนต่างของหลักประกัน (Collateral spreads) เริ่มบีบตัวแคบลงและนำมาหมุนเวียนใช้ซ้ำได้เร็วกว่าอดีต

สภาพแวดล้อมปัจจุบันสะท้อนว่า โครงสร้างตลาดสถาบันกำลังปรับตัวเข้าหาระบบที่สามารถประมวลผลการโอนถ่ายเงินสดและหลักประกันได้อย่างไร้รอยต่อ สิ่งที่เกิดขึ้นไม่ใช่การสร้างพื้นที่เก็งกำไรในสินทรัพย์ดิจิทัล แต่เกิดจากการเร่งยกระดับกลไกทำธุรกรรมหลังบ้านให้สอดรับกับความต้องการประหยัดต้นทุนส่วนเพิ่มของภาคการเงิน ส่งผลให้ช่องทางการจัดสรรสภาพคล่องของระบบตลาดโลกในระดับฐานรากเริ่มแตกต่างไปจากชุดข้อมูลที่เคยใช้อ้างอิงแบบเดิม

โดนหลอกโดนโกง อย่าเก็บไว้คนเดียว แอดเหยี่ยวช่วยได้! ถ้าคุณเคยมีประสบการณ์ไม่ดีจากการใช้โบรกเกอร์ไม่ว่าจะโดนโกง ถอนเงินไม่ได้ หรือเจอพฤติกรรมที่ไม่โปร่งใส เราอยากบอกว่า… คุณไม่ได้เจอเรื่องนี้คนเดียว เพื่อให้วงการ Forex เปลี่ยนแปลงในทางที่ดีขึ้น มาเล่าให้เราฟังหน่อยนะครับ ว่าเจออะไรมาบ้าง ทีมงานของเราจะนำข้อมูลไปช่วยวิเคราะห์ และจะติดต่อกลับเพื่อดูว่าเราพอจะช่วยอะไรได้บ้าง คลิกตรงนี้เพื่อเล่าให้เราฟัง : https://forms.gle/YhR5UGA41pZT62Fo8

อ่านข่าวสาร Forex ทั่วโลกเพิ่มเติมคลิกเลย : https://www.wikifx.com/th/original.html?source=tso4 คุณสามารถตรวจสอบใบอนุญาตโบรกเกอร์ Forex และอ่านรีวิวข้อมูลต่าง ๆ ได้ง่าย ๆ ผ่านแอป WikiFX เพียงแค่ไปค้นหาชื่อก็เจอข้อมูล ใครที่อยากได้ความรู้ เทคนิค กลยุทธ์การเทรด หรือการวิเคราะห์แนวโน้มตลาด ก็สามารถเข้ามาอ่านได้ อีกทั้งยังมีบริการ EA VPS บนแอป WikiFX อีกด้วย แอปเดียวที่จบครบเรื่อง Forex ดาวน์โหลดฟรี โหลดเลยตอนนี้จะพลาดได้ไง!