USD/CNY: Yuan Mendekati Puncaknya Saat Momentum Pertumbuhan Tiongkok Mendingin – Nordea

CNY mendekati puncaknya saat siklus pertumbuhan Tiongkok mendingin dan ekonomi barat dibuka dalam beberapa bulan mendatang. Dalam jangka pendek, arus masuk modal akan menawarkan beberapa dukungan untuk CNY, para ekonom di Nordea melaporkan.

Kutipan utama

“Setelah kinerja yuan yang kuat, PBoC kemungkinan akan menyambut baik jeda dalam tren apresiasi dan bank sentral tidak terburu-buru untuk mengetatkan kebijakan moneter pada tahun 2021.”

Dalam jangka sangat pendek, risiko masih condong ke arah CNY sedikit lebih kuat, karena arus modal dan momentum makroekonomi mendukung CNY. Namun, Di kuartal kedua AS, diikuti oleh Eropa, akan dibuka dan itu akan mengubah momentum makro menjadi mendukung USD dan EUR, yang berarti tekanan apresiasi CNY secara bertahap akan memudar. Selain itu, dalam beberapa bulan mendatang, kenaikan rates AS dapat mengurangi aliran masuk modal ke Tiongkok.

Dorongan kredit positif telah mencapai puncaknya di Tiongkok, yang seharusnya dilihat sebagai faktor negatif untuk CNY, meskipun itu mungkin menjadi cerita untuk semester kedua tahun ini. Risiko jangka pendek untuk CNY termasuk pelemahan di pasar ekuitas Tiongkok, di mana beberapa minggu terakhir volatile.

Orang-orang dapat berargumen bahwa perebutan kekuasaan yang berkelanjutan seharusnya secara struktural negatif untuk CNY. Di tahun-tahun mendatang Tiongkok kemungkinan besar akan terus mengurangi pengaruh dolar pada keranjang perdagangan yuan, yang memungkinkan USD/CNY untuk bergerak lebih banyak di masa depan tanpa memicu intervensi dari para pejabat semudah hari ini.