Harga Emas Tutup Bulanan di Level Terendah, Bayang-Bayang Kenaikan Suku Bunga The Fed Membayangi Pas

Ringkasan Pasar

Meskipun lonjakan harga minyak dan sikap hawkish Federal Reserve memberikan tekanan pada pasar saham, indeks utama AS tetap bertahan berkat ekspektasi laporan keuangan perusahaan besar. S&P 500 dan Nasdaq berhasil rebound tajam dari level intraday terendah dan ditutup mendekati posisi flat. Philadelphia Semiconductor Index kembali menjadi pendorong utama dengan kenaikan harian 1,8% dan total kenaikan year-to-date mencapai 41,7%.

Namun demikian, keputusan terbaru The Fed mencatat jumlah suara penentang terbanyak sejak 1992. Bahkan, pasar mulai memperhitungkan kemungkinan kenaikan suku bunga hingga tahun 2027, yang secara efektif memupus ekspektasi penurunan suku bunga dalam waktu dekat.

Sektor Semikonduktor & Laporan Keuangan

Sektor memori terus menunjukkan performa kuat. NXP Semiconductors melonjak 25%, sementara SanDisk dan Western Digital mencatat kenaikan antara 8% hingga 10%. Namun, pergerakan saham pasca-penutupan menunjukkan divergensi tajam.

Alphabet mencatat pendapatan di atas ekspektasi dan mendorong saham naik 6,6%, sementara Qualcomm melonjak hingga 12%. Sebaliknya, Meta Platforms mengalami penurunan 6% akibat panduan belanja modal yang dinilai terlalu agresif, mencerminkan penurunan toleransi pasar terhadap pengeluaran besar di sektor AI.

Energi & Logam Mulia

Kekhawatiran terhadap inflasi kembali meningkat. Harga minyak Brent melonjak 6% dalam satu hari, mencapai level tertinggi sejak 2022, sementara WTI menembus USD 108 per barel.

Di sisi lain, emas spot melemah selama tiga hari berturut-turut dan menyentuh level terendah dalam satu bulan. Penguatan dolar AS dan kenaikan imbal hasil obligasi memberikan tekanan ganda pada logam mulia. Permintaan aset safe haven terlihat melemah di tengah ekspektasi kenaikan suku bunga. Perak turut turun sebesar 2,4%.

Obligasi & Kripto

Pasar obligasi mengalami tekanan signifikan. Yield obligasi pemerintah AS tenor 2 tahun melonjak 10 basis poin, sementara yield tenor 10 tahun mencapai level tertinggi dalam satu bulan.

Bitcoin membentuk pola “inverted V” yang tajam dan sempat turun di bawah USD 75.000, mencerminkan pengetatan likuiditas pada aset berisiko di tengah lingkungan suku bunga tinggi.

Valuta Asing

Indeks dolar AS naik 0,4%. Didukung oleh ekspektasi inflasi global yang meningkat dan kebijakan moneter yang semakin hawkish, dolar kembali menjadi aset paling menarik, memberikan tekanan signifikan pada mata uang non-dolar.

Prospek Utama Pasar (Hot Topics)● Pencalonan Kevin Warsh sebagai Ketua The Fed

Pemungutan suara terbaru telah menghilangkan hambatan utama menuju persetujuan penuh. Jika dikonfirmasi, Kevin Warsh diperkirakan akan menggantikan Jerome Powell sebelum masa jabatannya berakhir pada 15 Mei.

Warsh sebelumnya menyatakan komitmennya untuk mengurangi neraca The Fed dan membangun kerangka baru dalam pengendalian inflasi, meskipun detail implementasinya masih terbatas. Jurnalis The Fed, Nick Timiraos, mencatat bahwa pencalonan ini tidak mendapatkan dukungan dari Partai Demokrat, menjadikannya kasus pertama yang sepenuhnya berdasarkan garis partai.

● Pesanan Barang Tahan Lama AS Melonjak

Pesanan barang modal inti (tidak termasuk pesawat dan peralatan militer) meningkat 3,3% secara bulanan pada bulan Maret, jauh melampaui ekspektasi pasar sebesar 0,5%. Ini merupakan kenaikan bulanan terbesar sejak pertengahan 2020.

Kekuatan investasi modal yang telah berlangsung lebih dari satu tahun ini sebagian besar didorong oleh peningkatan investasi perusahaan dalam sektor kecerdasan buatan (AI).

Fokus Data Ekonomi (Key Data to Watch)

20:30 (GMT+8)

• Klaim Pengangguran Awal AS (mingguan)

• Core PCE Price Index YoY (Maret)

• Personal Spending MoM (Maret)

• Employment Cost Index QoQ (Q1)

• GDP Riil AS QoQ (Annualized, Q1 Preliminary)

• Real Personal Consumption QoQ (Q1 Preliminary)

• Core PCE QoQ (Annualized, Q1 Preliminary)

• Core PCE MoM (Maret)

21:45 (GMT+8)

• Chicago PMI (April)

22:00 (GMT+8)

• Leading Economic Index MoM (Maret)

22:30 (GMT+8)

• Persediaan Gas Alam EIA AS (mingguan)