Индекс доллара США теряет позиции на фоне возможной интервенции в иену

Индекс доллара США (DXY) остается под давлением в среду, поскольку резкий рост японской иены (JPY) вынуждает доллар США сдать набранный ранее внутридневной рост. На момент написания DXY торгуется в районе 99,55, снижаясь на 0,11% за день, после достижения отметки 99,86 — самого высокого уровня с 14 августа.

Японская иена укрепляется по всему спектру рынка, при этом USD/JPY падает почти на 1% после того, как пара приблизилась к порогу 160, и в последний раз торговалась в районе 158,80. Скорость движения усиливает предположения о том, что японские власти могли провести интервенцию на валютном рынке или проверку курса. Однако официального подтверждения ни одного из этих действий нет. Последний раз США и Япония проводили скоординированную интервенцию в конце июля, после того как USD/JPY поднялась до 40-летнего максимума вблизи 164.

Движение распространяется на более широкий валютный рынок: EUR/USD и GBP/USD отскакивают от внутридневных минимумов. Более слабые, чем ожидалось, данные по рынку труда США также усиливают понижательное давление на доллар США. Согласно данным по изменению занятости ADP, в августе число рабочих мест в частном секторе увеличилось на 38 тыс., что ниже прогноза в 47 тыс. и июльского роста на 46 тыс.

Дальнейшее снижение доллара США может оставаться ограниченным, поскольку ястребиные ожидания в отношении Федеральной резервной системы (ФРС) и усиление напряженности на Ближнем Востоке поддерживают базовый спрос. Согласно инструменту CME FedWatch, рынки оценивают вероятность повышения ставки на заседании 15-16 сентября примерно в 70% против 36% неделю назад после того, как председатель ФРС Кевин Уорш занял более жесткую позицию по инфляции на симпозиуме в Джексон-Хоуле.

Доходность казначейских облигаций США также остается повышенной по всей кривой. Доходность базовых 10-летних облигаций торгуется в районе 4,79% после достижения 4,81% — самого высокого уровня с октября 2023 года.

Аналитики MUFG/BTMU предупреждают, что “повышение ставки ФРС в этом месяце создало бы риски роста для наших прогнозов по доллару США”, особенно “если оно ознаменует начало цикла ужесточения”. Они отмечают, что обычные каналы поддержки “со стороны более высокой доходности и более высоких цен на энергоносители еще не полностью отразились на долларе США”, который, по их мнению, “сдерживается заложенной в цены более высокой премией за риск монетарной политики США”.

В дальнейшем трейдеры ожидают выхода в пятницу отчета по числу занятых в несельскохозяйственном секторе (NFP), который даст новые сведения о состоянии рынка труда США и перспективах монетарной политики ФРС.

Релиз Nonfarm Payrolls отражает количество новых рабочих мест, созданных в США за предыдущий месяц во всех несельскохозяйственных отраслях; он публикуется Бюро статистики труда США (BLS). Ежемесячные изменения в количестве рабочих мест могут быть крайне волатильными. Это число также подлежит значительным пересмотрам, которые тоже могут вызвать волатильность на валютном рынке. В целом, высокое значение считается бычьим для доллара США (USD), в то время как низкое значение считается медвежьим, хотя пересмотры данных за предыдущие месяцы и уровень безработицы так же важны, как и заглавный показатель отчета. Таким образом, итоговая реакция рынка зависит от того, как он оценивает все данные, содержащиеся в отчете BLS в целом.