Индийская рупия превзошла другие валюты на фоне сильного притока средств на счета FCNR и ослабления ожиданий ястребиной позиции ФРС

Индийская рупия (INR) демонстрирует укрепление по отношению к доллару США (USD) в пятницу, торгуясь вблизи двухмесячного максимума 94,29, достигнутого накануне. Индийская валюта превосходит по динамике другие валюты благодаря значительным притокам иностранных средств через схему Резервного банка Индии для нерезидентов с иностранной валютой (FCNR) (B) и снижению ожиданий повышения процентных ставок Федеральной резервной системой (ФРС).

Стратеги Societe Generale отмечают, что РБИ значительно укрепил свои возможности, заявив: “Вчера РБИ сообщил, что привлек $136,38 млрд через свои схемы мобилизации иностранной валюты, включая механизм FCNR(B), запущенный в начале июня, что значительно увеличило резервные буферы и возможности для интервенций.”

В четверг член совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер заявил на мероприятии Reuters NEXT Newsmaker: “Наконец-то в последних данных наблюдаются некоторые признаки дезинфляции.” Заявление Уоллера, опровергавшее риски ускорения инфляции, привело к резкому снижению курса доллара США, поскольку трейдеры сократили ставки на «ястребиную» политику ФРС.

Инструмент CME FedWatch показывает, что трейдеры оценивают вероятность повышения процентных ставок ФРС на сентябрьском заседании как примерно равную 50%, по сравнению с вероятностью около 66%, наблюдавшейся до выступления Уоллера из ФРС.

Касательно перспектив монетарной политики ФРС глава Уоллер заявил, что он “поддержит сохранение процентных ставок на прежнем уровне” на сентябрьском заседании, если рост индекса потребительских цен (CPI) замедлится. Уоллер также сохранил возможность повышения ставки, если данные по инфляции останутся высокими. “Если данные по инфляции за август покажут, что прогресс обратился вспять, небольшая корректировка ставки поможет обеспечить возобновление прогресса,” — заявил Уоллер.

Следующим важнейшим драйвером перспектив доллара США, как ожидается, станет отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе США (NFP) за август, который будет опубликован в 15:30 мск.

Элиас Хаддад из Brown Brothers Harriman отмечает, что последние данные ADP по рынку труда США мало способствовали развеиванию опасений по поводу снижения спроса. Он отмечает, что «данные ADP по занятости в частном секторе за август показали, что спрос на рабочую силу остается невыразительным», при этом экономика создала «+38 тыс. рабочих мест в частном секторе в августе (консенсус-прогноз: +47 тыс.) против +46 тыс. в июле, что стало самым низким показателем с января». Однако Хаддад предупреждает, что «корреляция между ежемесячным изменением занятости в частном секторе по данным ADP и числом занятых в несельскохозяйственном секторе (NFP) является слабой», что ограничивает возможности инвесторов экстраполировать невыполнение прогноза ADP на официальный отчет по занятости в пятницу.

Согласно оценкам, экономика США создала 56 тыс. новых рабочих мест после сокращения 23 тыс. сотрудников в июле. Ожидается, что уровень безработицы останется на уровне 4,1%.

На дневном графике USD/INR торгуется на уровне 94,4925, сохраняя медвежий уклон, поскольку цена остается ниже 100-дневной простой скользящей средней (SMA) на уровне 95,2909. Прорыв ниже этого среднесрочного ориентира указывает на то, что продавцы сохраняют контроль, в то время как индекс относительной силы (RSI) в районе 28 сигнализирует о состоянии перепроданности, которое может замедлить, но пока не развернуть текущий нисходящий тренд.

С точки зрения снижения основное внимание по-прежнему сосредоточено на поведении цены в районе текущей отметки 94,49, поскольку устойчивое закрытие ниже нее введет в игру дальнейшее снижение к майскому минимуму на уровне 94,08. С точки зрения роста для ослабления медвежьего давления и появления признаков коррекционного отскока к более высоким уровням потребуется восстановление выше 100-дневной SMA на отметке 95,29.

(Технический анализ этой статьи был написан с помощью инструмента ИИ. Узнать больше.)

Уоллер из ФРС продемонстрировал несколько менее ястребиный, чем обычно, тон: оценка FXS Speechtracker составила 6,1 против исторического среднего значения 6,3, однако он по-прежнему подчеркнул, что инфляция остается “значительно повышенной” и что может потребоваться лишь “небольшая корректировка” ставок, если августовские данные окажутся высокими. Ключевое замечание Уоллера о том, что он склонен сохранять ставки без изменений в сентябре, если дезинфляция продолжится, но готов повысить их при одном неожиданно сильном показателе, подтверждает тщательно сбалансированную реакцию ФРС, которая держит рынки в напряжении в ожидании следующих данных по инфляции. В целом послание скорее указывает на зависимость от данных, чем на однозначно голубиный настрой, ограничивая немедленное снижение доллара и сдерживая агрессивное переоценивание ястребиных ожиданий.

Индекс настроений ФРС от FXS снизился на 2,06 пункта до 125,38, сигнализируя об умеренном ослаблении воспринимаемого ястребиного настроя по сравнению с недавними заявлениями, зафиксированными FXS Speechtracker. Однако, поскольку индекс по-прежнему значительно выше нейтральной отметки 100, ФРС остается на твердой ястребиной позиции, несмотря на смягчение тона, что поддерживает доллар, но делает его более чувствительным к поступающим данным по инфляции.