黄金价格预测：尽管收益率上升，黄金/美元投资者依然忠诚 - 德国商业银行

由于不断上升的债券收益率给黄金带来压力，金价已跌至每盎司1940美元。德国商业银行(Commerzbank)策略师不会高估这一跌幅，因为ETF资金流入仍在持续，这表明投资者仍忠实于黄金。

不断上升的债券收益率和实际利率使得黄金作为替代投资的吸引力下降

金价下跌可能是由于债券收益率持续上升。与此同时，10年期美国国债收益率攀升至略低于3%，为2018年12月以来的最高水平。结果，实际利率同样进一步上升，达到了零。

不断上升的债券收益率和实际利率降低了黄金作为替代投资的吸引力，因为黄金本身不会产生任何利息。

到目前为止，相对于收益率上升和利率/利率预期，黄金一直表现良好。在乌克兰战争期间，黄金作为一种避险工具，在高通胀的情况下作为一种保值手段，这种需求一直并将继续保持稳定。这也反映在持续的(相当大的)ETF资金流入上。只要这群投资者对黄金保持忠诚，我们就不会高估这次跌势。