ETO Markets 市场洞察：今晚19点！英国央行"三派大战"曝光：降息25基点还是经济崩盘？

周四（8月7日），全球金融市场将聚焦英国央行19:00（北京时间）公布的最新利率决议。市场普遍预期基准利率将从4.25%下调25个基点至4.0%，这将是自2024年8月以来的第五次降息，标志着英国正式进入"宽松周期"。然而，这场看似确定的降息操作背后，暗藏货币政策委员会（MPC）内部的激烈分歧——疲软的就业市场与顽固的通胀压力，令英国央行陷入"左右互搏"的艰难平衡。

降息共识下的幅度争议

1.经济疲软倒逼政策转向

以行长贝利（Andrew Bailey）为首的多数派支持降息25个基点，主要基于两大压力：一是雇主税上调推高企业用工成本，二是特朗普政府重启贸易战对英国出口的冲击。最新数据显示，英国二季度新增就业岗位创三年新低，部分制造业企业已启动裁员程序。

2.MPC内部三足鼎立

货币政策委员会（MPC）内部意见严重分裂：

鸽派激进派（两名委员）：主张降息50个基点，认为经济衰退风险已迫在眉睫；

鹰派保守派（两名委员）：呼吁暂停降息，担忧能源价格反弹及英镑贬值可能推高通胀至4%（目标2倍）；

中间派（多数委员）：坚持"渐进式降息"，即每三个月调整一次。这一格局与5月会议如出一辙，凸显政策困境。

通胀幽灵持续施压，央行骑虎难下

1.民众通胀预期居高不下

尽管英国央行自2021年5月起持续收紧政策，但最新民调显示，70%的民众预期未来一年物价将加速上涨。这种"通胀心理"可能加剧薪资-物价螺旋上升风险，令任何宽松举措都面临舆论质疑。

2.降息路径迷雾重重

悲观预期（如Pantheon机构）：今晚可能是"最后一次降息"，因通胀黏性远超预期；

乐观预期（如Evercore投行）：若就业数据恶化，9月或11月可能加速降息；

市场定价：11月再降25基点的概率超60%，但2026年利率或维持在3.25%-3.5%区间，仍显著高于欧元区（2%）。

英镑陷入关键节点，政策信号成胜负手

亚洲时段，英镑/美元汇率徘徊于1.3350附近，投资者屏息等待政策信号。技术面显示：

关键阻力位：1.3385（7月高点），突破或开启反弹；

生死线：1.3120（4月低点），失守恐引发恐慌抛售。

货币政策报告核心关注点

市场更关注报告中的两大细节：

是否删除"渐进谨慎"表述？——暗示未来降息节奏变化；

对"通胀预期"的措辞强度——任何软化都可能被解读为鸽派信号。

贝利新闻发布会：全球资本流向的风向标

北京时间20:30，贝利将召开新闻发布会。这场"鹰鸽大战"的结局，不仅关乎英国房贷族和企业主的成本，更将影响全球资本配置。投资者需警惕两大风险：

意外按兵不动：英镑或短线暴涨，但股市可能承压；

释放"宽松到头"信号：债市收益率或现剧烈波动。

ETO Markets 提示：在政策不确定性高企的背景下，建议投资者密切关注利率决议文本及贝利讲话中的措辞变化，结合英镑技术面关键位，制定灵活的交易策略。