NAGM：中东战火重塑全球市场，原油黄金迎避险狂潮;美股面临严峻考验

各位交易者好，

今天是2026年3月2日（周一），以下是NAGM为您带来的每日市场评论。

全球市场叙事在周末经历了灾难性的结构转变。围绕美伊谈判的外交乐观情绪已完全蒸发，取而代之的是中东突然爆发的大规模战争。加上高于预期的美国通胀数据，投资者正严阵以待所有资产类别的极端波动。

美伊战争爆发与下一步展望

中东紧张局势突然且史无前例地升级，全球市场在 3 月的首个交易日全线跳空低开。上周末，美国和以色列发动了大规模的协调军事行动，精准打击了伊朗的关键基础设施和位于德黑兰的领导人官邸。

随着伊朗国家媒体证实最高领袖阿里·哈梅内伊、国防部长和伊斯兰革命卫队高级指挥官遇难，伊朗及其代理人武装立即对以色列及阿拉伯湾国家的美国军事设施发动了报复性打击。

展望未来，市场正迅速转入“战时状态”。尽管美国总统唐纳德·特朗普透露伊朗新的潜在领导层已提出谈判，但更广泛冲突的直接威胁将使全球市场保持高度敏感和极度不安。

对原油的影响

在接下来的一周里，能源市场将保持极度高度戒备。继突发报道称商船听到伊朗海军广播实际上禁止通过至关重要的霍尔木兹海峡（全球能源生命线）后，国际油价面临爆炸性的上行压力。

布伦特和 WTI 原油在周一开盘时跳空高开近 9%，创下四年来最大单日涨幅，并触及 9 个月高点，随后经历了迅速的技术性回调。 随着霍尔木兹海峡的通行受阻，油价走势现已完全由战争头条新闻主导。

WTI 原油 (USOIL) 展望

USOIL, 日线图

技术面上，WTI 原油 (USOIL) 正进入预期的回调整理阶段以回补缺口。每桶 70 美元的心理关口已成为即时关键支撑，而 67 美元则构筑了更为坚固的防线。 持续的战争动态极有可能会让油价保持坚挺，在测试并在这些关键支撑区上方企稳后，将积聚新的反弹动能。

短期内，预计 USOIL 将保持在 67 美元水平上方，而 70 美元将构成即时支撑底。

布伦特原油 (UKOIL) 展望

UKOIL, 日线图

同样，对于 UKOIL 而言，79 美元充当即时天花板，这与 2025 年 6 月的高点相吻合。即时支撑位在 75 美元，而主要支撑底位于 72.00 美元。

原油展望总结： 两大原油基准预计将保持在突破区域附近的高位。在今日跳空高开之后，预计会出现一段技术性回调以回补缺口，但在如此深刻的不确定性中，更广泛的前景依然维持油价的高位运行。

除非我们看到局势降温的明确信号——例如重返美伊谈判——否则油价很可能会继续维持在当前区间上方。

黄金主导避险头条

与此同时，在黄金市场，全球资本正积极涌入避险资产，以对冲更广泛中东冲突的风险，为贵金属提供了极为强劲的支撑。黄金开盘跳空高开至近一个月高点，逼近 5,370 美元/盎司，而白银也跳空高开至 96.38 美元/盎司附近。 毫无疑问，黄金将成为市场抵御地缘政治不确定性的主要盾牌。

XAUUSD, H2 图表

随着黄金向上突破 5240 – 5300 区域，贵金属已打开了进一步上行的大门，并在此 5240 – 5300 区域建立了即时支撑基础。加剧的政治不确定性，加上上周 PPI 意外上行带来的短期美国通胀风险，使当前环境对黄金极为有利。

展望本周，请密切关注 5240 – 5300 支撑基底；任何进一步的上行冲力都可能将黄金推向 5450 – 5500 区域附近的下一个流动性区域。

美元：战争爆发与近期 PPI

美元正受到强大的双重催化剂推动：大规模避险资金流入和飙升的国内通胀数据。在周一开盘时，美元指数跳空高开，在回吐部分涨幅之前短暂触及近 98.00 的六周高点。

1 月份生产者价格指数 (PPI) 意外飙升，进一步强化了看涨美元的叙事。核心 PPI 同比上涨 3.6%（预期为 3.0%），环比上涨 0.8%（预期为 0.3%）。这一强劲的 PPI 数据，结合近期高企的通胀指标，进一步推迟了市场对美联储降息的预期，巩固了美元在混乱中作为高收益避险资产的地位。

USD Index, H4 图表

尽管如此，从技术形态来看，未能大幅向上突破 98.00 水平表明，考虑到美元近期的基本面疲软，美元多头依然犹豫不决。

也就是说，如果美元未能重新站上 97.80 – 98.00 区域，上述的看涨催化剂将不足以完全支撑美元多头。我们仍需要看到其明确突破 98.00，才能将今日的展望转为真正的看涨立场。

展望：继续关注任一方向的突破：98.00 的看涨突破或 97.50 的看跌跌破。

美国股指风险

美国股市正面临严峻的现实考验，华尔街在经历了动荡的 2 月后大幅收跌。在对中东战争不断升级的恐慌情绪驱使下，全球股市在周一开盘时全线暴跌。 再加上近期宏观经济疲软、对 AI 的担忧以及火热的通胀数据（PCE 和 PPI 均出现飙升），预计股市将面临沉重的抛售压力，尤其是在科技板块。

此外，对 AI 资本支出的日益担忧更是让科技板块雪上加霜，导致英伟达股价周五再跌 4.2% 至 177.80 美元。

UT100, 日线图

纳斯达克进入本周的展望与我们早前报道的一致。由于持续的压力将纳斯达克指数推回 25,000 点水平下方，加上更广泛的宏观不确定性，本周的整体前景依然严重偏向避险。 持续在 25,000 点下方的承压将使该指数在整个交易周面临持续的下行压力。

每周展望总结与下一步关注

市场范式已从关注科技股财报和关税剧烈转变为彻底的地缘政治危机。地缘政治和通胀现在已完全占据主导地位。交易员必须保持极度谨慎，因为由新闻头条驱动的跳空和巨大的日内剧烈震荡预计将持续下去。

当前的焦点仍是霍尔木兹海峡受阻对油价的影响、美元指数 98.00 的天花板，以及黄金能否维持其在 5,300 美元/盎司附近新获得的避险溢价。