美债销售疲软，收益率全线走高

市场概述

昨日美股上演惊险“过山车”，早盘受中东冲突持续与债市标售疲软拖累，三大指数一度全线走低，科技七巨头集体回调，甲骨文与谷歌领跌。然而，剧情在收盘后的最后一小时出现戏剧性反转：据报美国已向伊朗提出包含 15 项条件的停火协议，且特朗普暗示双方谈判已有进展。此消息引发WTI 原油盘后 1 小时内疯狂跳水逾 6%，几乎抹平全天涨幅；与此同时，纳指 100 期货应声涨超 1%，市场情绪在极限施压后迎来喘息。

■ 贵金属与加密货币： 随着美元美债走强，黄金白银日内展现极强韧性，现货黄金反弹 1.4% 重回 5140 美元附近，白银猛拉近 3%。相比之下，加密货币板块遭遇重挫。由于美国最新《清晰法案》草案拟禁止稳定币利息奖励，Circle 股价史诗级暴跌 20%，拖累比特币跌破 7 万美元大关。

■ 科技与小盘股： 常规交易时段内，资金向防御性资产转移，罗素 2000 小盘股逆势收涨 0.45%。科技股则成为“重灾区”，甲骨文重挫近 4.7%，谷歌跌近 3.9%。软件板块整体走势低迷，ETF 跌幅超 4%，反映出市场在美联储维持鹰派基调下的估值压力。

■ 债市与汇市： 债市需求疲软引发血洗。2 年期美债标售结果惨淡，非交易商竞标远低于平均水平，推动 2 年期收益率一度飙升逾 10 个基点至 3.96% 附近，10 年期收益率亦同步走高。美元指数震荡走强 0.3%，对非美资产形成持续挤压。

热点前瞻

●市场押注下周达成停火协议！

特朗普周一表态前数小时，预测平台Polymarket突现一批新开账户押注停火协议将于3月31日或4月15日前达成。这批账户合计押注约16万美元，若停火在月底前实现，潜在收益将超过100万美元。上述交易押注的规模与时机再次引发政治内幕交易猜测。

●美国最大炼油厂之一爆炸起火

美国十大炼油厂之一、日处理原油近40万桶的阿瑟港瓦莱罗炼厂3月23日突发爆炸大火，核心加氢脱硫装置严重受损。分析人士警告，若该炼油厂长时间停工，将进一步压缩本已趋紧的汽油供应。此外，有报道称，美以联军空袭了伊朗伊斯法罕及霍拉姆沙赫尔的天然气设施。

重点关注

20:30 US 美国第四季度经常帐(亿美元)、美国2月进口物价指数月率

22:30 US 美国至3月20日当周EIA原油库存(万桶)、美国至3月20日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存(万桶)、美国至3月20日当周EIA战略石油储备库存(万桶)