FXCG市场分析: 美元走软、美联储加息预期降温 美债上涨、全球市场谨慎波动

受美国经济数据表现疲软影响，市场对美联储下月加息的预期大幅降温，美元兑多数主要货币走弱，美国国债价格同步走高。

美元指数当日下跌0.1%，徘徊在5月以来的最低水平附近。美国政府上周五公布的数据成为美元承压的核心诱因：7月美国零售销售额创下一年多以来最大降幅，主要缘于消费者消费意愿收缩，进一步拖累美元走势。

市场加息预期随之大幅回落。互换交易数据显示，美联储下月加息的概率已降至25%左右，较一周前50%的预期腰斩。受预期变化影响，美国国债收益率曲线全线下行，利率敏感度较高的两年期美债收益率下跌2个基点，报4.15%；基准10年期美债收益率下跌1个基点，报4.68%。

持续走弱的美国通胀数据及疲软的零售销售数据，彻底扭转了此前的市场逻辑。此前，市场对美联储年内加息的预期一直是支撑美元走强的核心动力，而当前交易机构已普遍下调美联储年底前加息、抬升借贷成本的预判。

美债市场后续供给备受关注。美国财政部本周将发行20年期国债，以此测试市场对长期美债的承接需求。此前多轮美债拍卖规模已创下历史纪录，而上周美国更是以25年来最高利率发行30年期美债，反映出投资者要求更高收益补偿，以对冲美国财政赤字持续扩张的风险。

全球大宗商品与股市整体交投谨慎，市场静待新的行情催化剂。地缘政治不确定性持续扰动原油市场，以色列再度袭击黎巴嫩、美国拟对伊朗实施新一轮制裁，持续加剧中东局势紧张。国际油价震荡运行，布伦特原油价格报每桶88.40美元，盘中一度冲高至近89美元。此外，投资者密切关注霍尔木兹海峡通航进展，该通道的运营变化可能对上周累计大涨近6%的油价形成回调压力。

权益市场方面，亚太股市整体小幅上涨0.1%，其中韩国金融市场因假期休市。美股盘前期货走高，标普500指数、纳斯达克100指数期货均录得上涨，叠加人工智能交易热度回暖，美股整体逼近历史高位，全球市场核心目光仍聚焦中东地缘局势，等待明确行情信号。

贵金属市场同步走高，黄金价格小幅上涨0.4%，报每盎司约4390美元。

外汇市场上，日元小幅走强。数据显示，受资本支出持续下滑拖累，日本二季度（截至6月的三个月）经济增速意外放缓，该经济数据变动推动日元对美元小幅走高。

市场本周还将聚焦中国经济数据。周一国内将公布7月零售销售、工业生产等多项核心经济数据。彭博社调查的经济学家预期显示，7月国内居民消费支出有望小幅回暖，但工厂工业产出或出现放缓态势。

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