ETO Markets 市场洞察：油价惊现假涨真跌魔咒？美联储降息竟成空头神助攻！

周五亚洲市场开盘时段，国际原油价格呈现小幅下行态势。布伦特原油期货主力合约微跌0.01美元至67.43美元/桶，美国WTI原油期货下跌0.04美元至63.53美元/桶。尽管本周两大基准油价仍有望连续第二周收涨，但当前市场缺乏明确方向指引，呈现窄幅震荡格局。

美联储降息释放宽松信号

美联储货币政策转向引发关注。周三议息会议后，美联储宣布降息25个基点并释放进一步宽松信号，旨在应对就业市场疲软态势。传统金融理论认为，利率下行将通过降低融资成本刺激消费与能源需求，从而对油价形成支撑。然而，本周公布的美国能源信息署（EIA）数据显示，馏分油库存意外增加400万桶，远超市场预期的100万桶增幅，需求侧担忧抵消了货币政策利好的提振效果。

美元走强与美债收益率压制油价

美元指数本周上涨0.43%至97.37，对日元汇率升至147.95，对瑞士法郎汇率走强至0.793。美元走强与美国10年期国债收益率上行形成共振，降低了以美元计价的大宗商品吸引力，对原油构成双重压力。经济数据持续释放疲软信号。最新初请失业金人数显示美国劳动力市场继续走弱，劳动力供需两端同步收缩。同时，美国独栋住宅建设指标跌至2021年末以来最低水平，印证房地产市场承压。这些数据强化了市场对经济衰退的担忧，抑制了原油需求预期。

供需两端压力凸显市场疲态

供应端出现新变量。俄罗斯财政部宣布采取新措施稳定财政预算，减轻油价波动与外部制裁的冲击。此举缓解了市场对俄罗斯原油供应稳定性的担忧。此外，特朗普政府近期表态更倾向于维持低油价而非强化对俄制裁，短期减轻了供应中断风险。

技术面延续震荡格局

布伦特原油在68美元关键阻力位受阻后回落，当前支撑位下移至66.50美元，若失守则可能下探65.20美元。WTI原油在64美元关口遇阻，现围绕63美元展开整理。突破64.50美元可望挑战66美元压力位，但若跌破62.80美元则可能开启61.50美元下行空间。

ETO Markets 观点：

综合来看，当前原油市场呈现多空因素交织格局。货币政策宽松与地缘政治缓和形成短期支撑，但美元走强、需求疲软及技术面压力构成下行风险。市场参与者需密切关注即将公布的非农就业数据及OPEC+产量政策动向，以判断短期方向性突破的可能方向。